“空窗”了1年多的上交所昨天首迎“新丁”——由东电B股转成的浙能电力挂牌上市，这不仅是IPO新规前的最后一只新股，也意味着国内资本市场首家B转A顺利收官。由于IPO重启在即，加上公司控股股东增持和转增许诺，浙能电力上市首日点燃了市场的参与热情，截至收盘大涨60.58%。

　　控股股东“全力护航”

　　作为首家B转A公司，浙能电力此次发行股票10.72亿股，发行价格为每股5.53元，将全部用以换股吸收合并东电B股，发行完成后总股本为91.05亿股。

　　为避免浙能电力上市后股价的非理性波动，控股股东浙能集团做出了增持承诺：如果该股自上市之日起3个交易日内任一交易日的A股股票收盘价低于5.53元，则将投入累计不超过15亿元的资金进行增持。在增持完成后的6个月内不出售所增持股份。

　　此外，浙能集团将在浙能电力A股股票上市后，向浙能电力董事会提议进行利润分配和资本公积金转增股本方案：以2013年1月1日至浙能电力上市后最近一个季度末的盈利为基础，向全体股东分配该期间可供分配利润的比例不低于30%;本次合并完成后的浙能电力将用资本公积金向全体股东每10股转增3股。

　　此番增持和转增的双重许诺，无疑为该股的首日运行起到了“全力护航”的作用。

　　暴涨原因是流通盘小

　　对二级市场的投资者而言，暂停已久的新股开闸在即，浙能电力的上市俨然被当成一次“预演”。昨天一开盘，该股在集合竞价阶段就大幅跳高53.71%，报8.50元，开盘后继续放量大涨，盘中最高触及9.39元，随即遭遇临时停牌。复牌后，该股开始逐步走低，最终上涨达60.58%，全天成交额24.4亿元，换手率45.62%。

　　在海通证券分析师张崎看来，“逢新必炒”是A股市场的惯例，浙能电力首日暴涨的背后，其实与其首日上市的流通股本仅为6.08亿股不无关系，“流通盘小容易被资金拉高”。公开资料显示，浙能电力发行后的总股本为91.05亿股，按照5.53元的发行价计算，其总市值和流通市值分别为503亿元和33.6亿元。

　　上交所昨日就浙能电力上市发布解释称，12月13日发布的《关于进一步加强新股上市初期交易监管的通知》仅适用于首次公开发行股票上市交易的情形。昨天上市的浙能电力系吸收合并东电B股后挂牌交易，上市首日适用《实时监控细则》中无价格涨跌幅限制股票盘中临时停牌的规定，而不适用IPO首日的规定。

　　B转A出路能否复制

　　Wind统计显示，目前沪深两市共有105只B股，其中84只属既有A股又有B股，另外21只为纯B股。由于B股市场已经失去了融资功能，目前，摆在B股公司面前有两条出路：一条是转到H股上市，中集集团B股转H股是最典型的案例;第二条是转到A股上市，样本就是东电B股转A股。

　　多家B股公司对这两条出路表示认同，但最大的难关还是在于政策层面一直没有对B股市场的出路给过明确说法。华泰证券认为，东电B如果转为A股后，将大大增强其融资能力，有利于提升公司的盈利水平，而B转A有望首先在纯B股、同时业绩相对较好的公司中进行。