最近一周来，央视证券资讯执行总编辑、首席新闻评论员钮文新与余额宝的纷争甚引发关注。2月21日，钮文新发表《取缔余额宝》的文章，称余额宝是“趴在银行身上的吸血鬼”。余额宝随后在官方微博中卖萌地表示无辜。针对“取缔余额宝”的提议，大量网友直呼“荒谬”。钮文新再度发文表示，余额宝将导致钱炒钱，利率越炒越高的恶性循环。

　　在论战相持不下的同时，人们对余额宝、理财通等现金管理工具预期年化利率下跌的关注，也在持续发酵。从春节前接近8%的高预期收益，回落到6%左右，不少用户感慨“高烧退得太快，钱包瘦得太猛”。

　　如今，以余额宝、理财通等现金管理工具为代表的货币基金，已不再是互联网金融的新生事物。余额宝规模突破2500亿元，开户数突破4900万，在令传统金融机构感到挑战的同时，也打破了传统的现金管理格局。面对市面上日渐增多的各类“宝”、“通”产品，究竟孰优孰劣，如何详加辨识?

　　产品特色 帮助你管好用活现金

　　据海通证券金融产品研究中心分析师倪韵婷和陈瑶的分类，目前市场上的主流现金管理工具可分为支付功能型产品、自力更生型产品、携手互联网大佬型产品和银行系产品。

　　支付功能型产品的代表是支付宝。依托支付宝的客户平台和资金沉淀，天弘基金的增利宝货币基金产品对接余额宝后，在7个月时间内突破2500亿元，天弘基金本身的规模也大幅提升。余额宝集收益、资金周转及支付功能于一身，已成为互联网金融的代表产品。

　　苏宁零钱宝同样是一款具有支付功能的现金管理工具。依托苏宁易购的电商平台，零钱宝的资金可以随用随取，还可用于购物、公用事业缴费及信用卡还款。与余额宝不同，零钱宝对接了广发天天红和汇添富现金宝两款产品。

　　随着互联网金融能级提升，基金公司也开始在直销平台上销售现金管理工具。汇添富基金推出场内货币基金汇添富收益快线，此后又在互联网金融浪潮之中发行现金宝和全额宝两款产品。现金宝支持快速取现，全额包则利用汇添富的直销平台，30小时内创下6亿元销售额。事实上，多家基金公司开发了相应的现金管理产品，广发钱袋子、嘉实活期乐等，都是其中代表。

　　但对多数基金公司而言，自力更生毕竟要重新开拓网络用户的群体，与互联网大佬合作在开疆拓土上更为迅速。尤其在余额宝成功的前提下，同类模式广为效仿。

　　腾讯坐拥6亿左右的用户群体，推出微信平台理财工具的想法，立即收到多家基金公司的“绣球”。最终，腾讯选择了华夏、易方达、广发以及汇添富四家基金公司，推出微信理财通。而在百度平台上，华夏和嘉实也推出了百度百发、百赚和百赚利滚利等产品。

　　激烈的“战局”吸引了越来越多的储蓄，银行的活期和定期存款向互联网金融迁移，银行开始“坐不住”了。为了扭转被动局面，银行业开始了正面迎击——发行银行端的现金管理工具。广发的“智能金”、平安的“平安盈”、交行的“实时提现”、工行的“天天益”等产品纷纷面世。这些产品绑定货币基金，又具备灵活的取现、信用卡还款等功能。但从整体而言，银行类先进产品并非银行的主推业务。

　　投资选择 各家都有自己的强项

　　虽然各类产品的预期年化收益率已逐渐趋同，纷繁的产品选择背后仍有差异。

　　海通证券金融产品研究中心的统计显示，相比于传统货币基金千元级的门槛，目前的先进管理工具门槛均不高于1元，零钱理财的概念已深入人心。微信理财通、汇添富现金宝及平安“平安盈”的门槛更是低至1分。

　　业内人士分析，虽然各类产品均强调资金的灵活性，打出了“T+0”的旗号，但具体的效果却存在差异。据海通证券分析师测试，汇添富现金宝的资金到账速度基本做到了实时，百度百赚利滚利的到账效率在20分钟之内，但每天最多只能支取25万元。余额宝支持中信、招行及部分城商行实时到账，面向五大行以及多家主流商业银行实现了2小时内到账。但余额宝仅支持5万元以下实时到账，取现超过5万元，将转为“T+1”个工作日到账。理财通的到账效率则分时段，最快到账时间为2-4个小时。

　　此外，在购买额度上，各款产品也有不同的限制。据悉，银行端的产品受到影响较小，例如平安银行的“平安盈”，单账户单日申请上限为1000万元。同时，基金公司官网的额度限制也较少，如汇添富现金宝给各家银行的额度均在每天100万元以上。相比而言，余额宝和微信理财通账户总额不得超过100万元，而微信理财通受到多家银行单日单笔5000到10000元、单月5万元的限额。

　　在支付用途方面，余额宝由于同支付宝绑定，具备购买商品、转账、信用卡还款、支付公用事业费等多种功能。苏宁零钱包也能通过苏宁云商平台实现支付功能。相较而言，其余产品尚未开发出更丰富的支付功能。不过业内人士分析，尚不具备网络购物支付功能的产品，由于更为封闭，在安全性上可能风险更小。

　　未来走势 依然具有吸引力

　　在既有规模的基础上，现金管理工具如何进一步找到用户?春节前夕，微信红包进行了尝试。据财付通官方统计，截至1月30日除夕当晚，平均每个红包10.7元，除夕夜参与红包活动的总人数达到482万元。通过将微信红包发放领取与个人银行卡绑定，微信支付用户有望成为理财通的潜在客户。另据腾讯方面披露，即便没有绑定银行卡，微信红包的收入也将在今后用于充值、打车等用途。

　　而在个人现金管理工具收获成功后，基金公司也开始聚焦企业级别的现金管理。其中，汇添富已推出针对企业客户的“现金宝企业版”——汇添富企业财富管理专业版。相较于以往企业大额存款协定利率不计复息、久期锁定的情况，“现金宝企业版”支持资金随时存入、交易时间内随时赎回，“T+1”个工作日到账，且不收手续费。同时，存入该产品的资金收益率高于大额存单利率，天天计息。专家预测，针对企业的现金管理工具可能成为同类产品中的新蓝海。

　　财富管理机构宜信财富理财师何彬告诉记者，在个人现金管理工具方面，马年的理财产品收益应该会处在上升期，可以谨慎乐观。何彬表示，虽然春节后银行揽储压力减缓导致货币基金收益率下降，但货币基金相对于活期存款的收益优势仍然存在，货币基金在灵活度上的优势也很明显。

　　宜信财富与《福布斯》中文版联合发布的《2013中国大中富裕阶层财富白皮书》显示，整体而言，中国大众富裕阶层在理财产品中倾向“中低档风险、中低档收益”的比例超过八成。为此，何彬建议，现金工具目前是市场大热，但固定收益类产品在家庭理财配置中比重偏少。何彬建议，随着理财观念进一步深入，应当关注在理财投入向固定资产流动的过程中，现金管理工具会做出哪些应对，这将是今年理财市场的一大看点。

　　市场上各主流产品的规则细节对比见下表，表中所列“最近七日年化收益”除注明外，均来自2014年2月28日当天该产品官方网站。

　　资料来源：海通证券金融产品研究中心