10月首个交易日，A股大盘不负众望走出“开门红”，沪深两市成交再度突破3900亿元。

事实上，近期A股节节走升的态势与之前的跌跌不休形成鲜明对比。这让更多市场投资者开始憧憬久违了的牛市行情。

市场期待牛市重启

国庆长假前一周，沪深股市受新股密集发行等利空消息影响，沪市一度跌破2300点。但随后在利好消息刺激下，大盘强势上攻收复了2300点，并再次创下2365点反弹新高，市场做多情绪高涨。9月30日，A股献上9月的完美收官，沪指收盘报2363点，涨幅0.26%，实现节前六连涨。

就在国庆节前，央行房贷新政对房地产业和股市中的房地产板块起到利好作用。10月，十八届四中全会与沪港通两件大事也将给股市带来利好。今后不断出台的稳增长措施、国企改革等政策红利，仍将引领市场做多。

对于A股本轮反弹态度最积极者，当属国泰君安。该券商策略分析师乔永远最新发布的研报认为，当下阶段，随着利率市场化改革的加速推进，市场的无风险利率基准正逐渐从信托收益率、理财产品收益率和城投债收益率等归位至利率走廊，而利率走廊本身仍处于下行通道，股市估值仍处于扩张区间。

沪港通效应在升温

就在A股休市期间，10月3日、6日、7日三个交易日里，恒生指数摆脱了节前连续下挫的走势，收出三连阳。在业内人士看来，港股的走升与即将试点的沪港通不无关系，而这股热度同样在A股市场逐渐升温。

沪港通即将在10月推出的时间节点，正是机构关注的一大焦点。华融证券分析师付学军和研究助理俞骏联合发布研报认为，10月行情将围绕沪港通展开，仍可关注A+H折价品种，以及A股特色稀缺性标的，如军工、中药和稀土等；还可关注A股中高分红蓝筹股，如银行、公共事业等。而华泰证券则认为，预计四季度政策仍有发力的可能，经济增速在三季度大概率下跌后，或将在四季度再次抬升。

改革仍为投资主线

分析认为，股市自8月中下旬开始持续创新高，但本轮行情能不能复制2009年的牛市行情，首先要看上涨逻辑的级别，而此次引领上涨的主线正是改革。

在不少机构看来，A股四季度投资机会依然集中在改革主题上，无论有关土地流转制度的改革，还是地方债的规范，都显示改革正走向“深水区”。

中信证券认为，改革仍是四季度最重要的政策看点，相关主题热度不减。“改革始终是今年宏观政策的重心和资本市场投资主线。十八届三中全会以来，特别是7月份以来，土地、财税、户籍制度、司法、文化、考试招生等领域的改革已经开始实质性推行。从今年7月底中央政治局会议后，改革提速，主题升温；而在四季度，尽管由于基本面等因素，A股整体上难有好的表现，但由于国企和土地制度等重要领域改革的推进和落实，相关主题性的、结构性的投资机会仍可持续。除了土地改革外，短期政策专题还建议聚焦建筑节能、上海自贸区等。此外，还可以继续关注国企改革、财税体制改革以及生产型服务业发展规划。”

文汇报记者 唐玮婕