核心观点

中国经济的许多问题必须通过持之以恒的政策来解决。不论是需求侧管理，还是供给侧管理，都要谨记长期的目标是创新和升级。中国今天的问题不是关起门来能解决的，一方面要考虑短期的紧缩必然对世界经济造成影响，同时这些冲击又会通过外部需求的紧缩作用在中国身上。所以如果供给侧改革做好了，中国不仅是为世界做贡献，也是为其所生存的全球经济的生态系统做贡献

2月26—27日，二十国集团(G20)财长和央行行长会议在上海举行，重点讨论在全球经济复苏疲软的背景下如何合作推进全球经济增长。在此之前，国际货币基金组织发布的监测报告提出，将在4月公布的年度《全球经济展望》中再次调低全球经济增速预期，也意味着今年的增速可能低于年初预计的3.4%。自2008年金融危机以来，各国都已发现，货币政策有其根本局限，大多数国家的财政政策又捉襟见肘，可以使用的政策工具往往牵一发而动全身，因此复苏的前景仍是一片渺茫。

单边单向措施加剧失衡

从某种意义上来说，今天经济的各方面各领域之间的联系错综复杂，任何单向政策牵一发而动全身，实施效果往往正负作用冲突甚至相抵，使得政府调控举步维艰。面对实践所暴露的问题，对政府已实施的刺激或紧缩政策，往往众说纷纭，难以盖棺定论。一些政策与措施在某些国家成效卓著，但移植到其他国家却错漏百出，贻祸不小。另一方面，许多以为不惜代价“救命为先”的单向短期措施，急救效果也不如预期，“头痛药医不好头，脚痛药医不好脚”。在这样的背景下，“结构性改革”才被提出为G20合作努力的方向。

以中国为例，“供给侧改革”其实就是结构性改革的演绎之一。2008年世界金融危机时，中国政府通过投资、消费、出口“三驾马车”刺激了需求侧，一定程度地抑制了金融危机的影响。但“三驾马车”的短期效应已经殆尽，副作用也在显现。这个时候提出“供给侧改革”，意在固本清源，匡扶主脉。

除了国内政策的相互牵制外，各国之间政策的相互联动和冲突也愈演愈烈，即单边政策加剧失衡。目前国际金融市场动荡加剧，石油等大宗商品价格长期低位，引致资产价格全面下挫，供需失衡，经济增长乏力。另一方面，由于政治、战争因素引起的相互制裁现象，对全球自由贸易和经济复苏极为不利，这会进一步加剧重商主义与提高风险，使得各国的复苏政策进一步割裂。如果各国只关注自身利益，那么各国混乱的碎片化的或宽松或紧缩或刺激或抵制的政策，最终会将供需失衡的裂缝进一步撕开。显然，危机应对策略固然难免有所反复，但结构性根治才是良药。

全球结构性改革势在必行

正是观察到全球经济的相互关联性以及政策措施之间的相互关联性，IMF呼吁二十国集团国家继续推进结构性改革，采取可能的政策工具组合来刺激需求和供给。这也是此次G20财长行长会议的重点议题之一。中国财政部部长楼继伟表示，当前全球最突出的问题在于失业问题突出、贸易和投资低迷，虽然经济短期下行和转型密切相关，但更深层原因是全球经济增长中长期的结构问题。

结构性改革包括改善针对性的财税政策、促进市场竞争、消除贸易投资壁垒、提高劳动力市场的弹性和提高创新水平等，往往需要长期的协调性的政策实施。OECD　秘书长古里亚代表OECD正式发布2016年经济政策改革报告，指出了各国推动结构性改革存在的问题。古里亚表示，各国结构性改革步伐自2011年起日益放缓，取得的进展远远低于预期，“甚至比我们制定这一战略之初还低”。在古里亚看来，需要反思结构性改革政策支离破碎、不协调等问题。

G20成员国握有世界经济举足轻重的份额，它们之间有协调的结构增长对全球经济复苏至关重要。正如李克强总理所指出的，G20成员国要推进结构性改革，各国的情况和做法有所不同，总的方向应该是支持创新，放松管制，鼓励竞争，扩大开放，激发经济增长的活力。这种结构性改革相较于短期的货币或财政政策，更着眼于中长期，因此有利于全球经济的可持续增长。

中国的结构性改革身负重任

今天讨论结构性改革，问题的产生从表面上来看还是因为经济增速的下降。以中国经济为例，其结构性减速，是与全球经济下行相联系的，这是外向型经济不可避免受到的影响。全球量化政策导致新的供需不平衡，全球性产能过剩蔓延，大宗商品价格不断下降，全球退缩预期加剧，这对中国的国内政策调整极为不利。另一方面，中国经济的下行，又会进一步放缓全球经济复苏的节奏。因此，在这次G20财长行长会议上，中国经济的结构性改革被寄予厚望。

每一轮危机应对政策的调整，最终都是要达到四项短期目的:生产有需求支撑;高科技水平提升;带动上游产业;就业率上升。这四项其实是内在联动的，整体的良性循环才能维持经济增长的全面恢复。因此，尽管短期之内重点推出供给侧改革的概念，其实施一定要有需求侧的配合。目前的需求主要是外需推动，短期之内转向内需，之前几年尝试过，效果并不理想。目前内需还不能替代外需，所以外需能否扩大、升级，仍是此轮供给侧改革也需同时解决的问题。

这也是储蓄率和投资率的问题，改革顺利的话，还可能有成长空间，改革不顺利的话，会有陷入长期低迷的危机。目前中国的情况是滞而不涨，一方面某些供给过剩而不是不足。根本问题还是全要素生产率、资源配置效率、经济增长的质量和效益的问题。这些问题的解决仍然需依靠政府职能转换、减少直接干预、激发市场活力、降低商业成本、为中小企业减负等等辅助手段。这些结构的调整和市场效率的提高，应当一直是中国的中长期战略。

尽管短期来看难免还是要动用应急救治，中国经济的许多问题必须通过持之以恒的政策来解决。不论是需求侧管理，还是供给侧管理，都要谨记长期的目标是创新和升级。中国今天的问题不是关起门来能解决的，一方面要考虑短期的紧缩必然对世界经济造成影响，同时这些冲击又会通过外部需求的紧缩作用在中国身上。所以如果供给侧改革做好了，中国不仅是为世界做贡献，也是为其所生存的全球经济的生态系统做贡献。

(作者为上海社科院世界经济研究所研究员)