■本报记者 唐玮婕

本周一的A股市场跌到连“段子手”都快要忘记如何吐槽了：在满屏尽是跌停股的冲击下，两市股指双双失守年线，沪指以8.49%创下八年多最大单日跌幅，打响3000点大关保卫战。

沪指开盘直接击穿前期低点，午后更一度跌破3200点，盘中跌幅高达近9%，收盘以8.49%创下2007年2月末以来的最大单日跌幅，深成指的跌幅也高达7.83%。而由于个股几乎全线跌停，创业板指数当天重挫高达8.08%，报于2152.61点。如果细看盘面情况，个股的跌幅更为凶猛，不计算ST个股和未股改股，两市跌停个股超过2000只。在前一交易日基础上，沪深两市成交继续大幅萎缩，分别为3588亿元和2729亿元，总量降至6300亿元附近。

事实上，从上周开始，A股几乎呈现单边下挫走势，期间仅在上周三出现过一波短暂的超跌反弹。按照收盘点位计算，短短五个交易日内沪指累计重挫19.6%，深证成指和创业板指数跌幅也分别高达19.2%和19.3%。截至昨天收盘，沪深股指已双双击穿年线。

在众多机构看来，尽管外围市场形成的压力不容小觑，但导致A股市场疲软的主因还是各方对于基本面的担忧情绪。近期一系列重要指标都显示，国内经济仍存在较大下行压力，上市公司盈利能力增长也面临着考验。就在上周，8月财新制造业PMI初值为47.1，创下六年半新低。

来自银河证券的数据显示，截至8月20日，创业板静态市盈率高达93.51倍，中小板60.59倍，上证380估值超过40倍。市场的尴尬在于，出于对坏账规模上升，甚至可能出现因实体经济破产导致的潜在金融风险的担忧，市盈率最低的银行股股价就是上不去。而另一方面，创业板的过高估值也难以为继。

广发证券指出，在疲弱的基本面环境下，如果利率下降等宽松信号是推升股市上涨的核心因素，那么近期似乎出现了一些传导不畅的信号：投资者一方面看到基本面数据的疲软，另一方面却发现放松在变慢，这可能是造成目前市场恐慌性下跌的症结所在。

此外，上周末《基本养老保险基金投资管理办法》正式印发，尽管养老金入市长期有利于A股形成价值投资的稳定预期，但以企业年金和社保基金入市经验来看，短期并不能指望这笔资金直接推动股市上扬。